투자자들은 오늘날의 금융 환경에서 독특한 상황에 직면 해 있습니다. 주식, 채권, 금, 부동산, 심지어 cryptocurrency를 포함한 거의 모든 자원 클래스는 매우 잘하고있는 것 같습니다. 처음에는 투자의 황금 시대로 보일 수 있습니다. 방문하는 동안 진실은 훨씬 편안 할 수 있습니다.
의심 할 여지없이, 모든 것이 한 번에 함께 모일 때 불안감이 있습니다. 솔직히, 그리고 올바른 이유로, 모든 자원이 조수로 덜 보호되는 것처럼 보일 수있는 시장.
시장은 싱크대로 가기 위해 건설되지 않았습니다.
이 다양한 자원 수업은 다양한 유형의 거시 경제 조건에서 기술을 습득했습니다. 예를 들어:
- 경제가 확대되고 사람들이 더 많은 위험을 감수 할 때 주식은 보통 잘합니다.
- 정부 채권 및 기타 꾸준한 소득 자원은 종종 불확실하거나 느리게 성장하는 것이 좋습니다.
- 일반적으로 금과 제품은 인플레이션 또는 지질 학적 불안정 중에 성장합니다.
- 금리가 안정되고 소득이 증가하면 부동산은 종종 잘됩니다.
모든 투자는 동시에 같은 방향으로 이동해서는 안됩니다. 이는 이론보다는 실제 시장의 행동에 근거하여 자산 계급의 다양성으로 알려져 있습니다. 그것은 금융 및 경제 시스템의 효과를 제시합니다.
포트폴리오의 효과는 또한 자원 클래스의 부서별 변화에 의해 영향을받습니다. 예를 들어, 원자재에 의존하는 산업은 투입 비용이 증가함에 따라 소득 감소에 직면 할 수 있습니다. 예를 들어, 금속 가격이 상승하면 자동차 마진이 줄어들 수 있으며 기후 변화로 인해 농산물의 가격이 상승하면 FMCG 회사가 어려움을 겪을 수 있습니다.
모든 자원이 함께 성장하는 이유는 무엇입니까?
다른 자원 계급은 종종 다른 방식으로 시장 추진에 반응하기 때문에 경기 침체 중에 쿠션 역할을합니다. 그러나이 역학은 깨졌습니다. 오늘날, 기본이 아닌 과도한 유동성은 자산 가치의 광범위한 성장의 주요 동인입니다. 이 너무나도 “유동성 조립”에 의해 입증 된 바와 같이, 시장은 자본 수색에 화를 냈다.
체액
시장이 성장하는 것이 모든 투자자에게 편리 해 보일지라도 현실은 더 복잡합니다.
액체 구동 수익률은 본질적으로 불안정합니다. 잉여 현금 흐름이 수익성, 생산성 또는 경제 성장보다 더 많은 영향을받는 경우 자산 가격은 확대되고 민감한 경향이 있습니다.
최근 5 년에 비해 상당한 시장 감소에 중점을 둔 최근 설문 조사에 따르면, 비정상적으로 높은 성관계 기간은 비정상적으로 높은 성관계 기간이 갑자기 판매의 60%가 약 60% 이상이되기 전에 여러 자원 수업이 함께 성장했을 때 판매량이 60% 이상 증가했습니다.
기본 사례의 경우
유체가 모든 보트를 들어 올리는 조류라면 기초는 장기 투자를 안정화시킵니다. 안정적인 현금 흐름, 회사의 수익성, 생산성, 혁신 및 진정한 경제 수요의 주요 원동력은 신뢰할 수 있고 지속 가능한 이익입니다.
마찬가지로, 재정적으로 책임이있는 국가의 주권은 황소 시장에서 화려한 수익을 창출 할 수 없지만 불안정성이 낮고 안정적인 수확량이 있습니다.
단기 추구 투자자들은 시장 조수가 조류를 돌릴 때 종종 경비원을 포착합니다. 수익이 약간 줄어든 경우에도 처음 품질을 가진 사람들은 일반적으로 전체 시장주기를 초과합니다.
포트폴리오 기술에 어떤 의미가 있습니까?
자원이 동기화로 이동하는 시장에서 전통적인 다양성은 일부 끝을 잃습니다. 할당량을 종료하는 대신에 적응하십시오.
RE Rebuilding Holdings- 기본에 의해 지원됩니까, 아니면 단순히 유동성에 의해 구동됩니까?
자산 자원 등급 이외의 다양성 – 자원 유형뿐만 아니라 노출 위험을 확산시킵니다.
낮은 단거리 자원 자원 공동 제품, 개인 신용 또는 인프라를 추가하십시오.
현금 전략적 현금 보유 – 현금의 추가 평가는 시장에서 유연성을 제공합니다.
민감한 통행료 : 보호가 거리를 느끼는 이유
시장이 긍정적으로 볼수록 투자자들 사이의 불안이 더 많습니다. 인간 심리학은이 반응의 핵심입니다. 경험이 풍부한 투자자들은 이익이 너무 넓거나 매우 쉽게 이익의 지속 가능성을 의심하기 시작합니다.
자기 만족에 대한 두려움도 있습니다. 어셈블리가 대부분 유동성에 의해 주도되면, 천천히 떨어지는 대신 더 빠르고 폭력적인 추락으로 끝날 수 있다는 근본적인 불안이 있습니다. 황소 시장은 견해의 기본적인 것들로 믿기 쉽습니다.
다른 사람들은 두려워 할 때 욕심이 많지만 모두가 욕심이있을 때 경고를받습니다.
매우 유사성으로 인해, 사실이되는 것처럼 보이는 시장은 실제로 약합니다. 동기로 이동 한 시장은 일반적으로 진정한 안정성이 부족하며 갑작스런 변화가 발생하는 단일 변수에만 반응합니다.
이 국가 상황의 지성, 균형 및 기초의 기초를 견딜 수없는 싸움이나 철수없이 기초의 기초를 유지하는 것이 중요합니다.
단기가 똑같이 유익하고 열심히 일하고 훈련 된 투자가 장기적인 이익으로 이어집니다.
(이 기사는 저자의 CEO 인 Prudent Investment Manager가 작성했습니다)
(클레임 데리 :이 기사에 게시 된 견해와 견해는 저자의 것이며 스타일의 견해를 반영하지 않습니다)))))))))))))
