이번 계약에 따라 프랑스 뷰티 회사인 로레알은 케어링의 향수 라인 크리드(Creed)와 케어링의 패션 브랜드 구찌(Gucci), 보테가 베네타(Bottega Veneta), 발렌시아가(Balenciaga)의 독점 50년 라이센스에 따라 향수 및 뷰티 제품을 개발할 수 있는 권리를 획득하게 됩니다.
구찌 향수에 대한 라이센스는 현재 Coty가 보유하고 있으며 분석가들은 L’Oreal과의 새로운 50년 계약이 2028년에 시작될 것이라고 믿고 있습니다.
이번 매각은 장기 리스 부채 60억 유로 외에 6월 말 기준 95억 유로에 달하는 케어링의 순부채를 줄이기 위한 중요한 조치로 투자자들의 우려를 불러일으켰다.
이는 또한 Di Mayo가 CEO를 맡은 지 두 달도 채 안 되어 최근 몇 년 동안 가족이 그룹을 지배하고 있는 그의 전임자 Francois-Henri Pinault가 만든 가장 큰 전략적 중심 중 하나를 실행하면서 방향을 크게 바꾸는 것입니다.
케어링은 수익의 대부분을 차지하는 구찌 브랜드에 대한 의존도를 분산시키고 줄이기 위해 향수 제조사 크리드를 35억 유로에 인수한 후 2023년 뷰티 사업을 시작했습니다. 그러나 그룹은 올해 상반기에 6천만 유로의 영업 손실을 기록하며 사업 성장에 어려움을 겪었습니다. 회사는 또한 주요 중국 시장의 수요 감소로 큰 타격을 입은 자사의 가장 큰 브랜드인 구찌(Gucci)의 성장 둔화와 씨름하고 있습니다. Gucci의 매출은 지난 보고된 분기에 전년 동기 대비 25% 감소하여 Kering이 추가 신용 등급 하락을 피해야 한다는 압력을 가중시켰습니다. 번스타인의 애널리스트들은 “2년 전 크리드(Creed)에 지불했던 가격으로 케어링 뷰티(Kering Beauty)를 판매하는 것은 씁쓸하지만 필요한 약이라고 생각한다”고 말했다.
RBC 분석가들은 거래 전에는 로레알과 수익을 공유해야 하더라도 미용 라이선스로의 복귀는 “자본 집약도가 낮고, 운영 수준이 낮으며, 마진이 더 높을 것”이라고 말했습니다.
그들은 투자자들에게 보낸 메모에서 “우리는 이것이 소프트 럭셔리의 핵심 역량에 대한 전략적 재초점을 의미하며 뷰티 매각으로 인해 이러한 우선순위에 대한 주요 투자 여지가 확보될 수 있다고 믿습니다”라고 썼습니다.
지난 9월 CEO로 취임한 Di Meo는 주주들에게 그룹의 부채를 줄이기 위해 필요한 경우 합리화 및 구조 조정을 포함하여 몇 가지 어려운 결정을 내릴 계획이라고 말했습니다.
이탈리아 패션 브랜드 발렌티노(Valentino)의 완전 인수 계획도 연기했으며, 현금 조달을 위해 부동산 지분을 매각할 계획이다.
세계 최대의 화장품 전문 기업인 로레알은 2008년 케어링으로부터 브랜드 권리를 11억 5천만 유로에 인수한 후 이미 이브 생 로랑 브랜드로 블록버스터 향수를 생산하고 있습니다. 두 회사는 또한 럭셔리 고객에게 경험과 서비스를 제공하기 위해 합작 회사를 설립할 것이라고 밝혔습니다.
이번 케어링 뷰티 인수는 로레알이 2023년 호주 브랜드 이솝(Aesop)을 25억 달러에 인수한 것보다 더 큰 규모로 역대 최대 규모다. 2026년 상반기에 완공될 예정이다.
컨설턴트이자 기업 금융 및 명품 경영 조교수인 브루노-롤랜드 버나드(Bruno-Roland Bernard)는 “로레알은 럭스(Luxe) 부문에서 강력한 추진력을 누리고 있으며 케어링(Kering)의 유명하지만 상대적으로 덜 발전된 브랜드와 관련된 향수 및 미용 라이센스를 획득할 것으로 기대해야 한다”고 말했습니다.
“그들이 경쟁이 제한된 유리한 협상 위치를 활용하고 있을 수도 있습니다. 시간적 압박 속에서 케어링을 상대할 수 있는 자격과 화력을 가진 사람은 누구입니까?”
올해 “다수의 인수”에 주력하고 있다고 밝힌 로레알은 아르마니 그룹의 대표자들에게도 접근했다고 이번 달 로이터는 보도했습니다. 이달 로이터는 이 뷰티 그룹이 디자이너 조르지오 아르마니의 유언에 따라 자신의 패션 하우스 소수 지분의 우선 구매자 중 하나로 선정된 이후라고 보도했습니다.
