힌두 축제인 디왈리를 앞두고 인도 수도 델리의 활기 넘치는 라즈팟 나가르 지역의 보석 시장은 인파로 북적입니다.
휴일에도 상점은 열려 있으며, 황혼이 질 무렵에도 수십 대의 자동차가 거리를 줄지어 늘어서 있고 일련의 밝은 간판이 쇼핑객을 꽃으로 장식된 상점으로 초대합니다.
10그램당 1,440달러(£1,081)를 넘어선 금 가격 상승으로 인해 올해 세계에서 두 번째로 큰 금 시장에서 주얼리 수요가 약간 감소했을 수도 있지만, 인도인들은 아직 금에 대한 선호를 완전히 포기할 준비가 되어 있지 않습니다.
디왈리는 올해 토요일에 열리는 작은 축제인 단테라스(Dhanteras)와 함께 귀금속을 구입하는 상서로운 기회로 여겨지며, 수십만 명의 인도인들이 부와 행운을 가져다준다고 믿는 금, 은화, 금괴, 보석을 사기 위해 시장으로 몰려듭니다.
가족 소유 기업인 Kumar Jewellers를 운영하는 Prakash Bahlagani는 바쁜 저녁에 자신의 매장에서 BBC에 가격 급등으로 인해 가격이 더 오를 것을 우려하는 구매자들의 마음에 FOMO가 생겼다고 말했습니다.
Pahlagani는 “결과적으로 올해에는 더 많은 고객을 확보하게 되었습니다.”라고 말했습니다.
그러나 금 가격은 60%, 은 가격은 70% 급등하면서 보석상들은 고객의 정체된 예산을 충족하기 위해 접근 방식을 바꿔야 합니다.
Pahlajani의 상점에서 길 아래에 있는 또 다른 보석상인 Tanishk Gupta는 “사람들은 ‘나는 사고 싶지 않아요’라고 말하지 않고 ‘조금 덜 사겠습니다’라고 말합니다.”라고 말했습니다.
그는 정교해 보이지만 금이 덜 포함된 혁신적이고 디자인적인 작품이어야 한다고 말했습니다. 그가 35달러에 판매하는 250밀리그램 금화는 이제 더 얇아졌지만 더 무거운 동전만큼 크게 보이도록 만들어졌습니다.
그 양의 10분의 1인 25밀리그램짜리 동전도 시중에 나와 있다.
가격 상승으로 인해 올해 가벼운 주얼리를 선호하는 경향이 더욱 커졌습니다. 특히 특별한 행사뿐만 아니라 일상복을 원하는 젊은 구매자들 사이에서 더욱 그랬다고 이 지역의 또 다른 소매업체인 Pushpinder Chauhan은 말했습니다.
소매상들은 수요를 유지하기 위해 최대 250mg의 금화를 판매하고 있습니다(BBC)
BBC가 인터뷰한 몇몇 보석상들은 또 다른 분명한 추세를 지적했습니다. 올해는 더 많은 고객이 보석류보다 투자를 위해 금과 은을 구매하고 있다는 것입니다. 이는 금괴 시장 데이터에도 반영됩니다.
세계금협회(WGC)에 따르면 금 주얼리는 여전히 인도 전체 금 수요에서 가장 큰 비중을 차지하고 있지만, 주로 금괴와 주화 등 투자에 의한 비중은 꾸준히 증가하고 있습니다.
위원회 연구 책임자인 카비타 차코(Kavita Chacko)는 BBC에 “보석류의 비중은 2023년 같은 기간 80%에서 올해 2분기에는 64%로 감소한 반면, 같은 기간 투자 수요는 19%에서 35%로 증가했다”고 말했다.
이러한 수요의 대부분은 상장지수펀드(ETF)나 디지털 금에 대한 투자에 의해 촉진되며, 9월에는 사상 최대 유입을 기록했습니다.
운용중인 ETF 자산은 올해 들어 70% 이상 증가했다.
소매 수요 외에도 금 가격은 인도 중앙은행의 영향을 크게 받습니다. 세계 금 협회(World Gold Council)에 따르면 금이 외환 보유고에서 차지하는 비중은 2025년 9%에서 14%로 증가합니다.
실제로 인도중앙은행(RBI)은 “지난 3년 동안 전 세계 금 수요의 주요 기둥” 역할을 했다고 증권사 코탁 증권(Kotak Securities)에서 상품을 추적하는 카이나트 친왈라(Kainat Chinnwala)가 말했습니다.
인도 중앙은행은 외환 보유를 다각화하고 달러 의존도를 낮추며 지정학적 스트레스 상황에서 안정성을 제공하기 위해 금을 비축하고 있다고 그녀는 말했습니다.
이 분야에 종사하는 사람들은 수요가 무거운 주얼리에서 가벼운 주얼리로 분명히 이동하고 있다고 말합니다(BBC).
전문가들은 앞으로 명절 시즌과 결혼 시즌이 시작되면서 사상 최고가에도 불구하고 금과 은에 대한 소매 수요가 계속 증가할 것으로 예상하고 있다.
국영 바로다 은행의 마단 사브나비스 수석 이코노미스트는 “저소득층에게는 차질이 되겠지만 부유층은 계속해서 매수할 것”이라고 말했다. “물량 감소에도 불구하고 수요는 가치 측면에서 유지될 것입니다.”
그러나 일부 제품군은 시장에서 완전히 가격이 매겨졌습니다.
지난 2월 결혼을 앞둔 바브나는 팔라자니의 보석상 밖에서 BBC에 “이제 물건을 살 때 뭔가를 얻을지 말지 많이 생각해야 한다”고 말했다.
현재 그녀는 구매를 미루고 가격이 조금 내려가서 다시 웨딩 쇼핑을 마무리할 수 있기를 기다리고 있습니다.
많은 힌두교인들은 행운과 번영을 위해 디왈리 기간 동안 금과 은을 구입합니다(NurPhoto via Getty Images)
전문가들은 실물 금, 특히 주얼리에 대한 문화적 애착이 강해 단기적인 완화에도 불구하고 귀금속에 대한 선호가 장기적으로 줄어들 가능성이 낮다는 것을 의미한다고 말합니다.
이는 특히 높은 금 보유로 인해 장기적으로 높은 수익을 얻었고 성장이 둔화되고 일자리를 얻기 어려운 시기에 많은 인도인을 부유하게 만든 국가에서 더욱 그렇습니다.
미국 투자은행 모건스탠리(Morgan Stanley)에 따르면 인도 가계는 무려 3조8000억 달러에 달하는 금을 보유하고 있는데 이는 인도 국내총생산(GDP)의 88.8%에 해당한다.
경제학자 우파사나 차크라(Upasana Chachra)와 바니 감비르(Bani Gambhir)는 최근 보고서에서 “이것은 금 가격 상승 추세를 고려할 때 가계 대차대조표에 긍정적인 부가 영향을 미친다는 것을 의미합니다.”라고 경제학자 우파사나 차크라(Upasana Chachra)와 바니 감비르(Bani Gambhir)는 최근 메모에서 썼습니다. 또한 인도 가계는 “통화 정책 완화에 따른 낮은 이자 지급이라는 순환적 요인과 직접 및 간접 세금 감면을 통한 가처분 소득에 대한 긍정적인 영향”으로부터 혜택을 받았다고 덧붙였습니다.
기록적인 가격으로 인해 귀금속의 빛이 어느 정도 옅어졌을 수도 있지만, 이번 휴가철의 시작은 나쁘지 않습니다.
